鍍鋅方管內弱外強的格局將會延續很長一段時間知識

在最近一年來表現出諸多異常特征，一個被普遍接受的解釋就是融資銅的大規模興起。一方面，國內資金緊張度在2011年三季度達到峰值;另一方面，國內外比價也幾乎在同時出現頂部，中國鍍鋅方管進口出現難得的盈利空間。上述兩個因素導致中國銅進口自去年四季度起激增。隨著未來可能發生的信用風險而導致政策縮緊，不斷增多的市場參與者導致的套利空間減少，未來融資銅可能面臨拐點。鍍鋅方管內弱外強的格局將會延續很長一段時間知識
從投資需求來看，以固定資產投資和其分項制造業投資來近似表征銅市下游需求整體情況，我們發現工業原材料庫存表現與投資整體波動相近，特別是與制造業投資表現更相近，去年四季度隨著工業企業去杠桿，制造業增速大幅下降，而原材料庫存也明顯回落。具體而言，以銅材產量增速來表征銅市需求情況，并沒有太大的優勢，所以后期市場供求矛盾同樣存在，這對鋼價的回升幅度以及回暖持續時間的長久都會形成一定的制約。綜合來看，近期經濟回暖的跡象給了鋼材市場較大的信心，寶鋼上調1月份價格政策也暗示了寶鋼對后期市場的看好，而這種看好極有可能會進一步平撫商家謹慎的心態，商家的拉漲熱情正在高漲，市場冬日之火被點燃了，而這場火能燃燒多久，就得看這些利好消息對鍍鋅方管市場的提振究竟有多大了。鍍鋅方管內弱外強的格局將會延續很長一段時間知識
短期鋼價仍有高位震蕩的風險?？傮w來看，原料庫存壓力并不大。鋼鐵庫存數量不斷減少在一定程度對鐵礦石價格產生良好的支撐，目前澳洲PB粉礦一直維持在120美元/噸以上，對鋼材價格產生有力支撐。目前鋼材市場成本支撐較強，但是供需矛盾依然存在，市場格漲跌兩難，短期仍將維持區間振蕩，但是后期隨著下游需求回暖，鋼材消費量增加，鋼價可能呈現振蕩上行態勢。調價或許能助市場點燃冬日之火，可這一場火能否持續到年后就很難說了。畢竟在鋼材鋼價回升的同時，我國產量也在增長。在全球經濟邁入長期低速增長，特別是在中國需求中樞將整體下移的背景下，預計包括家電、汽車、房地產等在內的大多數終端產業需求將降至兩位數以下，在中國企業負債率占GDP比重接近120%而面臨長期去杠桿壓力下，如果金融屬性消退，未來銅市場將長期面臨去庫存壓力，鍍鋅方管內弱外強的格局將會延續很長一段時間。